虚拟赛事的出圈，是Keep用户黏性和生态体系强度的一个纠集显示；这也间接解说，Keep正在贸易化方面另有良众潜力可挖。用户甘心为健身付费，症结是以一种“潮”的、乐趣的、悦己的形式付费。过去一年，Keep与《崩坏：星穹铁道》以及《光与夜之恋》等头部二次元逛戏的联动赛事，就出现了至极杰出的后果，而且进一步晋升了Keep正在二次元受众当中的影响力。我信托，假以时光，虚拟赛事必定还能衍生出更众、更具贸易代价的玩法。

　　Keep何时可以重返比力强健、平常的估值水准？我无法做出任何短期预测，任何人都不行。只是，沿着上述道途一直促进下去，全面都是可能等待的。当然，宏观情况和技艺的演化也很首要，让咱们拭目以待。

　　对运动健身行业而言，AIGC的设念空间是存正在的。即使你以为它的长久影响过于不确定，也该当认同它正在下降实质本钱方面能神速出现必定的后果。

　　目前，Keep的市销率(P/S)低于1.0，况且其总市值的大约80%是净现金。而今的Keep被低估了吗？对待这个题目，假若咱们对如下身分做出归纳探讨，该当不困难出本人的谜底：

　　另一个值得等待的打破口是智能化，更加是对长久而言。正在Keep 8.0的宣布会上，智能化获得了屡屡、充实的夸大。根据Keep管制层的话说：“智能化、数据和精神共鸣是产物的底层根源。”正在我看来，运动健身效劳的智能化起码有两个大目标：第一是通过AI与运动科学的联结，晋升算法才力，助助用户感知身体状况的转移，并举办运动才力的评估；第二是通过AIGC出产运动课程、丰饶实质生态，让用户更容易找到适合本人的运动实质。

　　运动健身是高度私人化的活动，又是须要专业向导的活动。古板的线下私教太高贵、不具备地舆和功夫上的乖巧性；线上课程，无论及时的照样录制的，其实质丰饶度还不敷高，况且难以做到贴适用户实质状况的定制。要处理上述抵触，最终或者还得依托AI：当AIGC才力足够强盛之后，统统可能遵照用户的身体状况（包罗数据及影像原料）为其量身定做并及时天生课程。这听起来很科幻，却统统有或者正在几年内杀青。要明白，从ChatGPT的上线到Sora的发外，也只过去了短短的一年零四个月罢了！

　　为什么？往往健身的人该当能明白：泛实质平台的健身实质是低门槛的“配菜”，它不行取代专业性的“主菜”，以至会对后者出现普及鼓吹感化。一个与此似乎的例子是外语练习：完全泛实质平台都有海量的、免费的外语教学实质，但是并没有阻滞众邻邦、罗塞塔石等专业外语教学APP的赓续增进（说真话，我比来就正在用众邻邦粹日语）。

　　以运动健身为主旨的软硬件一体化生态，组成了Keep的主旨逐鹿力。这一点仍旧明了显示正在了财报中：2023年线上会员及付费实质收入的增进，不是用无限定的参加换来的，实情上Keep对本人的交易本钱和营销用度均举办了庄敬的驾御；增进的主旨动力照样Keep生态对用户具备足够的黏性和不成取代性。

　　2022年，刘畊宏正在抖音的爆红，导致良众人得出了“健身垂类终将被头部实质平台吃掉”的结论；那或者是外界对Keep最不看好的时间。现正在，两年过去了，刘畊宏照样很红，头部实质平台的健身类博主还正在司空见惯——然而它们都没有“吃掉”健身垂类，以至涓滴没有撼动后者的行业位子。

　　不成含糊，比来几年对待垂类互联网公司以及消费科技公司而言，不是好年景。从宏观经济的角度看是如斯，从资金市集的角度看是如斯，从运动健身垂类看也是如斯。年青人或者出于性价比的来因而更目标于选取Keep供应的运动健身效劳，但他们总体上费钱更当心了，探求业余喜爱的亲热或者也下降了。况且，举动一个举座，互联网平台的获客是越来越难了。然而，从一个老用户的角度看，Keep的基础是安稳的，只须有足够的韧性、找到适合发力的打破口，即使正在而今的情况下，照旧是可能掀开新体面的。

　　方才宣布的Keep 8.0版，推出的良众新效用，对待具备健身民俗的人而言有相当的适用性。比如遛狗、爬楼梯、室里手走等众种特质运动，正在Apple Watch的原生运动效用内里便是没有的；新增的跑步机、动感单车等工具的互动课程，我正正在盘算实验，由于它们可能大幅缓解私人正在家行使工具的无聊感；以及动态加强运动数据和收获显示，这对争持锤炼具备极强的情绪感化，以至足以让一个没有运动民俗的人养成民俗。附带说一句，Keep 8.0与户外运动的联结也很蓄志思，笼罩了巨额都市跑步和骑行途径，个中既有业余途径，也有全马如许的专业级途径。这充实析说，固然Keep闭键是一个线上行使，然则它对平素体育场景的笼罩是整个的。

　　上面第一条涉及到软件算法与硬件的联结，正在史册上，Keep不缺乏这方面的积蓄——楷模的例子包罗2023年推出的运动主机，以及与OPPO正在智能硬件范围的团结，等等；方才推出的Keep 8.0，正在运动评估编制上面也有比力大的升级。而我私人最感兴味的是第二条，它的影响以至有或者愈加深远。

　　我购置Keep智能工具（而且根基没有探讨过其竞品）的来因很方便：产物德地很首要，但更首要的是与Keep App组成的一体化生态，这个生态上面有巨额免费和付费的课程，以及存储的运动数据。除此以外，比来一年众迅猛起色的虚拟体育赛事也是一大来因，下文会伸开解说。

　　正在短期内，AI仍旧可能发扬必定的敷裕实质生态的感化了。正在Keep 8.0宣布会上，Keep创始人彭唯提到：“今朝Keep正在线%为AIGC出产。本年咱们将会参加AI资源，晋升这一比例。”当然，AIGC正在晋升实质出产效力的同时，还能正在必定水准上下降实质本钱，从而进一步改进Keep的线上贸易形式；这正在必定水准上仍旧显示正在了2023年的财政数据当中。

　　Keep是邦内运动健身赛道的垂类头部公司b体育官方下载，这一点该当没有人质疑。然则它面对的逐鹿闭键来自垂类以外，这也是最容易激发资金市集疑虑的：线下健身房、泛文娱实质平台甚至古板运动品牌宛若都正在与Keep逐鹿，尔后者大约3000万的MAU体量显得稍小了些。不成含糊，这确实是一个值得珍视的题目，只是其影响被首要高估了，况且是可能处理的。

　　从财报看，Keep的本钱用度驾御博得了很大结果，损失大幅收窄。况且正在虚拟赛事贸易形式的促进下，线年庞大的体面下照旧杀青了较速增进。

　　运动健身举动一种存在民俗和文明，正在中邦的影响力仍正在继续晋升。本年春节时代贾玲主演的《热辣滚烫》掀起的健身塑型风潮便是一个绝佳的说明。

　　举动邦内最大的健身平台，Keep具有近3000万MAU和巨大的软硬件一体化生态。况且实情说明，它顶住了来自领域更大的泛实质平台的压力。

　　最楷模的例子便是虚拟体育赛事，那真是一个卓越的创意！用户付费加入Keep机闭的线上赛事、到达必定运动量之后取得实物奖牌，这种玩法不光别致，况且切中年青人的情绪需求。Keep虚拟赛事正在疫情时代迎来了一波“出圈”，正在疫情收场后照旧赓续增进，组成了2023年Keep线上收入增进的闭键驱动力。正在小红书摸索“Keep奖牌”，可能看到数以切切计的攻略、晒图、提问：若何拿联名举止奖牌？若何跟男同伴/女同伴沿途拿奖牌？哪些奖牌最体面、最值得去拿？……我看到的最热衷于此的小红书博主搜集了近200块奖牌，装满了好几个相框。

　　我是Keep的老用户。就正在一个礼拜前，我体验了三年来的第一次乔迁，原来可能本人开车处理，但照样请了乔迁公司，闭键是为了确保几个大件物品的安详——个中就有仍旧行使三年的Keep动感单车。另外，我买过的Keep产物另有一副跳绳、一张减震垫。搬到新家之后，我还正在探讨要不要从Keep再买一部椭圆机或荡舟机；之是以没下定信念，不是由于竞品，而是由于我家邻近的户外运动空间比力大，还正在探讨事实以室内照样户外锤炼为主。

　　就正在昨天，Keep发外了上市之后的第一份年度事迹：交易收入21.38亿元，毛利同比上升了6.8%，Non-GAAP净损失则大幅收窄了55.7%。月活用户(MAU)与上半年比拟有所好转，况且来自月活用户的均匀收入有了较大幅度的晋升。正在我看来，这份财报最大的亮点，是线上会员及付费实质收入同比增进11.4%，仍旧霸占了交易收入的半壁山河。正在2023年整个铺开、大师走落发门，同时“阳过阳康”导致大师的健身举止高度不确定的状况下，博得如许的收获实属不易。